О действиях ФРС, экономике США, геополитике и многом другом в интервью для Yahoo Finance рассказал гендиректор JPMorgan Chase Джейми Даймон.
В первую очередь Даймон поделился мнением о решении Федеральной резервной системы США поставить цикл повышения ставок на паузу.
«Я думаю, что они поступили правильно, быстро повысив ставки, и я думаю, что они в какой-то степени правы в своем решении взять небольшую паузу с целью посмотреть, что произойдет. Но я подозреваю, что цикл повышения ставок не закончился», – отметил эксперт, добавив при этом, что инфляция немного сильнее, чем люди думают, а фискальные и монетарные стимулы последних нескольких лет, наоборот, несколько больше.
Рост ключевой ставки в США оказывает прямое влияние на продажи недвижимости, подчеркнул Даймон. Кроме того, действия ФРС сказываются на продажах автомобилей и кредитной активности населения. Со временем рост ставки отразится на предприятиях, которым придется рефинансировать облигации с плавающей ставкой. По мнению эксперта, политика американского регулятора угнетает экономическую активность, но трудно сказать, насколько сильно.
«Количественное ужесточение – это, скорее, техническая вещь. Но лично я считаю, что в какой-то момент оно раскачает рынки. Так было в марте 2020 года, так было в 2019 году. … Думаю, что в какой-то момент мы увидим волнение на рынках», – прокомментировал ситуацию глава JPMorgan. В первую очередь эффект ощутят рынки облигаций, считает он.
Что касается потребителей, то, по мнению Даймона, они находятся в «довольно хорошей форме», учитывая низкий уровень безработицы. Однако он предупредил, что потребители с низким уровнем дохода уже потратили избыточные сбережения, накопленные во время пандемии. «Средний класс приближается к нулю, избыточных сбережений нет, – объясняет эксперт. – Но у них по-прежнему есть работа, и зарплаты растут».
Даймон считает, что в экономике США могут произойти «радикальные изменения»: среди прочего, он указывает на растущие государственные расходы и старение населения. При этом эксперт не смог назвать факторы, которые в будущем сыграли бы роль дезинфляционных.
«Лично я считаю, что произошла смена парадигмы, ведь в течение 20 лет ставки были низкими. Кроме того, мне кажется, появился феномен долгосрочной инфляции. Следует учитывать такие факторы, как долгосрочные инфляционные эффекты и дефицит в $2 трлн – самый большой дефицит в мирное время при рекордно низком уровне безработицы», – отметил эксперт.
Гендиректор JPMorgan также высказался в адрес американских политиков: «Вашингтон делает все возможное, чтобы затруднить рост и расширение малых и крупных предприятий. Некоторые из нормативных актов существуют уже много лет. Их нужно отменить, потому что они замедляют рост. Я выступаю за качественное регулирование, но не за бесконечное расширение законодательства».
Даймон также добавил, что геополитические проблемы, к примеру, война между Израилем и ХАМАС и конфликт между Россией и Украиной, остаются актуальными, и посоветовал рядовым инвесторам закладывать в стратегию такие риски, как глобальные шоки. «Рассмотрите всевозможные варианты развития событий и оцените потенциальные итоги. Важно, чтобы вы продумали даже самые мелкие детали», – рекомендует он.
Источники: видео «Jamie Dimon talks Fed, bonds, the US economy, what will 'rattle markets,' real estate, and more», Yahoo Finance
На какие активы сделать ставку в следующем году
Дальнейшие действия ФРС США и инвестиционную стратегию на следующий год обсудили на Yahoo Finance с управляющим директором UBS Private Wealth Management Брэдом Бернстайном.
На прошлой неделе фондовый рынок продемонстрировал лучшую динамику за 2023 год: промышленный индекс Dow Jones, индекс S&P 500 и индекс Nasdaq Composite выросли более чем на 5% каждый. Инвесторы продолжают внимательно следить за предстоящими отчетами корпораций и решениями Федеральной резервной системы, чтобы понять, сможет ли рынок продолжить ралли.