По прогнозам рейтингового агентства НКР, чистая прибыль российских банков по итогам 2025 года достигнет рекордных 4 трлн руб. Этот ориентир выглядит оптимистичным на фоне весьма консервативных ожиданий Банка России, в начале года оценившего возможный результат в пределах 3–3,5 трлн руб. после исторического максимума 3,8 трлн, зафиксированного в 2024-м.
Консервативные ожидания регулятора, на наш взгляд, связаны с тем, что большинство крупных российских банков, не говоря уже о небольших региональных кредитных организациях, за прошедшие отчетные периоды показывали снижение чистой прибыли в годовом выражении. Высокая инфляция способствует увеличению операционных расходов, в том числе, связанных с повышением зарплат квалифицированным сотрудникам. Это негативно влияет на чистую прибыль. В то же время слабые финансовые результаты обусловлены жесткой денежно-кредитной политикой, которая ведет к снижению процентных доходов и увеличению процентных расходов, оказывая давление на прибыльность и рентабельность. ЦБ наверняка закладывал такую ситуацию в свой прогноз совокупной прибыли банковского сектора.
Однако с началом снижения ключевой ставки этим летом крупнейшие банки стали более оптимистичными в своих ожиданиях относительно чистой прибыли. ВТБ планирует ее в объеме 500 млрд руб. Результат Сбера, по нашим прогнозам, может составить не менее 1,7 трлн руб. На чистую прибыль Сбербанка и ВТБ приходится в общей сложности больше половины прибыли всего российского банковского сектора. Мы считаем, что годовой финансовый результат работы банковской индустрии будет в первую очередь зависеть от результата двух крупнейших ее представителей. На рост чистой прибыли сектора может повлиять валютная переоценка средств на их балансах в связи с ослаблением рубля осенью. Мы считаем, что чистая прибыль банковского сектора по итогам 2025 года составит не менее 3,8 трлн руб.