В прямом эфире канала «БКС мир инвестиций» старший персональный брокер БКС Меружан Фаградян обсудил главные принципы эффективного инвестирования, подходы к управлению рисками и ключевые идеи по составлению сбалансированного портфеля на 2025 год. В центре внимания оказались роль золота, диверсификация и новые идеи в облигационном и акционном сегментах.
Меружан Фаградян напомнил, что инвестирование не сводится к простому увеличению капитала – в приоритете должна быть покупательная способность. По его мнению, важно оценивать успех вложений не в рублях, а в том, что можно на них приобрести в будущем. Он указал, что начинать следует с защиты капитала, а не с его роста. Среди главных угроз Фаградян выделил инфляцию, валютные колебания, риск ликвидности, а также рыночные и нерыночные факторы, включая налоги и политическую нестабильность.
«Вначале нужно не приумножать, а сохранять. Инфляция – главный враг инвестора», – отметил эксперт.Он подчеркнул, что универсального инструмента для защиты от всех рисков не существует: как и в ремонте, молоток не заменит весь набор инструментов. Поэтому именно диверсификация, по его словам, является основой стратегии.
Как выстроить сбалансированный портфель
Фаградян подробно описал подход к формированию портфеля, в котором ключевую роль играют облигации, акции и золото. Он объяснил, что облигации крупных эмитентов с переменным купоном эффективно нейтрализуют процентные, валютные и ликвидностные риски. Среди примеров он упомянул облигации «Русгидро», а также бумаги с высоким купоном от группы «Система».
«В условиях нестабильности важна не только доходность, но и ликвидность инструмента», – подчеркнул Фаградян.В акционной части портфеля предпочтение отдается экспортно-ориентированным компаниям, способным защитить от инфляции и ослабления рубля. Также он напомнил о стратегии «фавориты-аутсайдеры», где сильные активы фиксируются, а слабые – докупаются.
Золото – не фонд, а инструмент
Говоря о золоте, Фаградян отметил, что в его портфелях используется не фонд, а инструмент GLDRub tomorrow, обеспеченный физическим металлом, хранящимся в НКЦ. Он назвал его более выгодным вариантом за счет низких комиссий, спредов и отсутствия платы за хранение.
«Золото – это страховка в нестабильности. И доходность за 10 лет у него не хуже, чем у индекса Мосбиржи», – добавил он.Также были рассмотрены альтернативы – в частности, облигации компании «Селигдар», номинированные в золоте и приносящие купонный доход.
Личные рекомендации и подход персонального брокера
Фаградян объяснил, что портфель регулярно пересматривается в зависимости от рыночных условий и целей клиента. В работе персонального брокера, по его словам, важен индивидуальный подход – от подбора инструментов до обсуждения уровня риска. Он предостерег неквалифицированных инвесторов от использования плеча выше второго уровня и напомнил, что даже плечо 0,4 требует осознанности. Также он ответил на популярные вопросы зрителей – стоит ли фиксировать убытки, как учитывать дивиденды и как действовать при росте доллара.
«Финансовая ответственность персонального брокера – это, прежде всего ответственность за рекомендации, а не за результат», – уточнил Фаградян.
Александр Фролов про ритуальные санкции, иллюзию давления и адаптацию энергетики
В интервью каналу «Геоэнергетика Инфо» обсуждались новые антироссийские санкции Евросоюза, символическое давление на «Северный поток – 2», эволюция санкционных механизмов и фактическое влияние ограничений на российскую нефтегазовую отрасль. Эксперт в области энергетики, заместитель гендиректора Института национальной энергетики Александр Фролов проанализировал текущие шаги Запада и объяснил, почему санкционная политика теряет связь с экономической реальностью.Александр Фролов выразил сомнение в логике введения санкций против газопровода «Северный поток – 2», который не функционирует и не участвует в поставках. По его словам, с учетом действующего курса Евросоюза на полный отказ от российских энергоресурсов, подобные ограничения выглядят избыточными и демонстративными. Он подчеркнул, что трубопровод соединяет только Россию и Германию, не предоставляя возможности подключения другим странам.