Ежедневный обзор – Российский фондовый рынок: Башнефть, МГКЛ, макроэкономика, производители угля, компании e-commerce

Аналитики Банка Синара 08.12.2025 10:21

1838

Фондовые рынки

Акции

В пятницу без громких заголовков не обошлось: оптимизм инвесторов возродился после сообщений о том, что США возражают против использования замороженных активов РФ для финансирования помощи Украине, а также после публикации новой стратегии национальной безопасности США, сконцентрированной, среди прочего, на нормализации отношений с РФ. Помог и наметившийся разворот в укреплении рубля после снятия лимитов ЦБ РФ на переводы валюты. По итогам дня индекс МосБиржи (+2,3%) закрепился выше 2700 пунктов при повышенных для последних недель объемах (64 млрд руб.), а почти все индексные бумаги показали заметный рост. В последний рабочий день недели лидировали бумаги МКБ (+4,7%), АЛРОСА (+4,6%) и ГМК Норильский никель (+3,9%), а среди тяжеловесов рынок опережали Газпром (+2,6%) и НОВАТЭК (+3,4%). Поступившая за выходные информация о ходе переговоров позволяет рассчитывать на продолжение восходящего тренда как минимум до уровней предыдущего ралли (~2770 пунктов).

Облигации

В пятницу на рынке ОФЗ сохранялись умеренно позитивные настроения, появившиеся днем ранее после публикации недельных данных по инфляции. Доходности 2-летних выпусков 26232 и 26212 сократились до 13,95% (-17 б. п.) и 13,85% (-28 б. п.), а 10-летняя серия 26245 снизилась до 14,50% (-6 б. п.). Рост котировок госбумаг подтолкнул индекс RGBI до 118,42 п. (+0,42%), а его доходность уменьшилась на 10 б. п. до 14,30%.

Основные события

Башнефть – Республика Башкирия продает 6,4% своего 25%-ного пакета (РБК) – вероятно, пакет ее обыкновенных акций также станет меньше 25% – фундаментальное влияние зависит от цены – проблемой представляется вероятный навес – негативно

МГКЛ – за 11М25 выручка выросла до 27 млрд руб. – за ноябрь — на 9% м/м – портфель займов и ресейла увеличился на 10% г/г до 1,7 млрд руб. – выручка за 2025 г., вероятно, составит ~31 млрд руб. – позитивно

Вкратце

Макроэкономика – отменяются лимиты на перевод средств за рубеж (Банк России) – для граждан РФ и дружественных стран – решение принято в связи со стабилизацией ситуации на валютном рынке – незначительно способствует оттоку капитала – ограниченно влияет на курс USD/RUB

Производители угля – экспортная цена коксующегося угля без учета доставки стала такой же, как в РФ («Коммерсантъ») – из-за роста экспортных расценок и снижения внутренних – составляет сейчас 6 тыс. руб/т на полутвердую марку ГЖ – по оценке MMI, ее цена колеблется возле 4 тыс. руб/т с середины сентября – нейтрально

Компании e-commerce – ряд офлайн-ретейлеров поддержал банки в споре с маркетплейсами («Коммерсантъ») – обратившись к премьер-министру М. Мишустину с предложением ввести ограничения для маркетплейсов – негативно

На повестке: снятие лимитов на перевод валюты ЦБ РФ; запуск счетов типа «Ин» на Московской Бирже