В четверг Европейский центральный банк повысил процентные ставки на рекордные три четверти процентного пункта и сообщил о возможности дальнейшего роста ставки.
В результате базовая ставка для 19 стран, использующих евро, составит 0,75%. Такой шаг последовал за повышением ставки центрального банка Европы в июле – впервые с 2011 года. Тогда ставка была увеличена до нуля после нескольких лет пребывания на отрицательной территории. ЕЦБ ожидает повышения ставок в течение следующих нескольких заседаний, говорится в заявлении.
«Совет управляющих принял сегодняшнее решение и ожидает дальнейшего повышения процентных ставок, поскольку инфляция остается слишком высокой и, вероятно, будет оставаться выше целевого уровня еще в течение длительного периода», – добавили представители европейского регулятора.
Инфляция в Еврозоне достигла 9,1% в августе. Стремительное увеличение стоимости энергоносителей и цен на продукты питания стало причиной взрывного роста инфляции.
Европа всеми силами пытается отказаться от российского ископаемого топлива. Москва сократила поставки природного газа в Германию и другие страны ЕС, что привело к резкому росту цен и вынудило правительства потратить сотни миллиардов на субсидирование счетов для предприятий и домохозяйств.
Высокая инфляция, продолжавшаяся десятилетия, уже приносит свои плоды: последние опросы показывают, что деловая активность в ЕС в августе продемонстрировала снижение второй месяц подряд, причем особенно заметный спад наблюдался в крупнейшей экономике Европы – Германии. Валовой внутренний продукт региона может сократиться в третьем квартале. Экономисты предупреждают, что в Европе назревает рецессия.
Но центральный банк Европы обеспокоен тем, что шок от цен на энергоносители уже подпитывает ожидания более высокой инфляции в среднесрочной перспективе. Такое развитие событий может значительно усложнить задачу по возвращению ее к целевому уровню ЕЦБ в 2%.
«Ценовое давление продолжает усиливаться и расширяться по всей экономике, и инфляция может еще больше вырасти в ближайшей перспективе», – заявил ЕЦБ.
Теперь регулятор Европы ожидает, что инфляция составит в среднем 8,1% в этом году и 5,5% в 2023 году, что намного выше предыдущих прогнозов. Экономический рост, тем временем, окажется слабее, чем ожидалось: 3,1% в текущем году и всего 0,9% в следующем.
«Похоже, все согласны с тем, что повышение ставок необходимо для предотвращения роста инфляции», – считает Кит Юкес, стратег Societe Generale.
Выступая перед журналистами, глава ЕЦБ Кристин Лагард признала, что при «неблагоприятном сценарии», включающем полное прекращение поставок российского газа в Европу и повсеместное рационирование энергоресурсов, Европа скатится в рецессию, а экономика сократится на 0,9% в 2023 году.
«По-прежнему представляется вероятным, что, как только ЕЦБ осознает глубину рецессии, в которой мы можем погрязнуть, регулятор приостановит повышение ставок в начале 2023 года», – отметил Хольгер Шмидинг, главный экономист Berenberg.
Автор: Марк Томпсон для CNN Business
Стоит ли ставить крест на экономике США
Как политика ФРС отражается на экономике США, обсудили с главным аналитиком «Открытие инвестиции» Алексеем Корниловым.
Далее приводим слова эксперта от первого лиц
Повышение процентной ставки не прошло незамеченным для рынка. Как вы знаете, процентная ставка действует на финансовые активы, поскольку она идет в основу ставки дисконтирования. Соответственно, чем выше ставка дисконтирования, тем ниже приведенная стоимость активов.
Люди иногда задаются вопросом, как это связано. Как правило, смотрят на такой показатель, как доходность 10-летних трежерис. На начало года доходность была примерно 1,5%, а сейчас стала в районе 3,3% (увеличение на 1,8 п.п с начала года). На этот показатель стоит смотреть, потому что у рынка акций тоже есть понятие дюраций, хоть его и невозможно четко посчитать, но можно примерно прикинуть некоторую дюрацию, а именно чувствительность на изменение процентной ставки.