На что обратить внимание?
Аналитики «Цифра брокер»
Рыночная волатильность сохраняется. Индекс Мосбиржи снизился в четверг на 2,16%, до 3133,81 пункта, а индекс РТС упал на 2,35%, достигнув 1120,31 п. Отражающий динамику в сегменте суверенного долга индекс RGBI застыл вблизи годовых минимумов. Инвесторы обеспокоены перспективой повышения ключевой ставки.
На финансовом конгрессе Банка России обсуждались возможные последствия жесткой денежно-кредитной политики. По мнению регулятора, эти эффекты станут более заметными в третьем квартале 2024 года, что может привести к замедлению темпов экономического роста и снижению инфляции с пиковых уровней. Годовая инфляция на 1 июля составила 9,13% (судя по недельным данным Росстата) по сравнению с 8,57% по состоянию на 24 июня. На этом фоне Банк России может повысить прогноз по инфляции на 2024 год на июльском заседании и рассматривает возможность повышения прогноза по траектории ключевой ставки. Однако, по оценкам регулятора, годовая инфляция не окажется двузначной. Банк России отмечает также сложности с трансграничными платежами, что приводит к росту издержек и удорожанию импорта.
ВТБ обсуждает интеграцию «Почта банка» в свою структуру к 2026 году. Помимо этого, банк прогнозирует убытки в розничном сегменте в 2024 году из-за процентного риска и роста инвестиций в развитие сети отделений и расширение клиентской базы. Банк планирует обновить прогноз по росту портфеля корпоративных кредитов на 2024 год после публикации отчетности за первое полугодие. Текущий прогноз превышает 15%, но может измениться в зависимости от решения Банка России по ключевой ставке и ожиданий по среднему уровню ключевой ставки. ВТБ прогнозировал прирост корпоративных кредитов в 2024 году на уровне менее 10%, но фактический рост превысил ожидания банка: за пять месяцев с начала года корпоративный кредитный портфель увеличился на 9,7%. Информация о дивидендах ВТБ пока остается неопределенной и зависит от капитализации банка.
Сбербанк планирует сохранить рентабельность капитала выше 22% в 2024 году. За первые пять месяцев 2024 года этот показатель составил 22,5%, а в мае достиг 22,9%.
Акционеры «Диасофта» утвердили дивиденды за первый квартал в размере 28 рублей на акцию, что соответствует дивидендной доходности 0,51% по текущим котировкам, реестр под дивиденды закроется 9 июля.
Алексей Головинов, главный аналитик Промсвязьбанка
Индекс Мосбиржи вчера снизился до отметки 3130 пунктов, полностью нивелировав рост первых двух дней недели. Ухудшили настроения инвесторов сообщения о том, что повышение ставки на ближайшем заседании почти неизбежно. На этом фоне рынок начал откатываться. Большинство бумаг оказалось в минусе. Не миновала волна распродаж даже акции Сбербанка. Вчера бумаги банка потеряли немногим больше 1%, тем самым вновь выйдя из восходящего тренда. В аутсайдерах отказались акции компаний с высоким долгом.
Бумаги «Сегежи» обвалились на 4%, префы «Мечела» и акции «М.Видео» откатились на 3,5%. Примечательно, что бумаги девелоперов, за исключением сильно снизившихся акций «Эталона», двигались вместе с рынком. Несмотря на преобладание негативных настроений, некоторые бумаги вчера подросли. Здесь отличились преимущественно бумаги из финансового сектора. Акции ВТБ прибавили 0,7% после сообщений о том, что компания работает над «дивидендным сюрпризом» для инвесторов.
Бумаги Совкомбанка подросли на 0,8% в преддверии дивидендной отсечки. Как и ранее, во время отката рынка из-за рисков повышения ставки, в плюсе оказались акции Мосбиржи. Компания может увеличить процентные доходы за счет размещения остатков средств клиентов. Также лучше рынка были бумаги «Соллерса». Вчера они последний день торговались с дивидендом.
Ожидаем, что сегодня индекс Мосбиржи будет двигаться в диапазоне 3100-3150 пунктов. На данный момент видим два сценария, так как индекс фактически вернулся к верхней границе нисходящего канала. Снижения в ходе торгов в пятницу открывает дорогу к дальнейшему откату. Если индекс сможет подрасти, ситуация может стабилизироваться, так как в первой половине следующей недели рынок вновь будут сдерживать от снижения акции Сбербанка. Сильной просадки до дивидендной отсечки по ним не ждем.
Аналитики «БКС мир инвестиций»
Мы ожидаем, что до решения по ключевой ставке на заседании ЦБ РФ 26 июля российский рынок будет находиться под давлением. Не исключаем сценарий снижения индекса Мосбиржи к нижней поддержке боковой формации (3000 пунктов). Тем не менее в среднесрочной перспективе мы ожидаем возобновления восходящего тренда. Драйверами могут послужить приток свежей ликвидности от реинвестирования дивидендов, ослабление рубля, а также потенциальный позитив на внешнем контуре.
Планы ВТБ по выкупу Почта банка и «дивидендный сюрприз», смешанное влияние. Пока нет деталей, сложно оценить финансовый эффект, но присоединение Почта банка может дать хорошую синергию. Потенциальный возврат к дивидендам за 2024 год может стать сильным катализатором, но пока не отражен в нашем прогнозе. Мы сохраняем позитивный взгляд на акции ВТБ, которые торгуются с мультипликатором P/E 2024п 1,5х против среднеисторического 4,6х.
Елена Кожухова, аналитик ИК «Велес капитал»
Индексы Мосбиржи и РТС накануне упали на 2,1% и 2,3% соответственно, продолжив наметившееся днем ранее нисходящее движение. Рублевый индикатор теперь стремится к поддержке 3110 пунктов, а преодоление среднесрочной поддержки 3025 пунктов может предвещать достижение новых многонедельных минимумов, несмотря на дивидендный сезон. Долларовый РТС остановил снижение у отметки 1120 пунктов, пробой которой может заставить его протестировать 1100 пунктов.
Рубль к юаню на Мосбирже накануне на закрытии торгов упал на 0,7%, достигнув 11,99 рубля и пробив краткосрочное сопротивление 11,95 рубля с рисками развития движения в район 12,50 рубля (максимумы с первой половины июня). Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ при этом составили 88,12 рубля и 94,98 рубля соответственно, чуть выше уровней предыдущего дня.
В начале торгового дня российский фондовый рынок может попытаться стабилизироваться после значительного падения накануне, обеспеченного заявлениями представителей ЦБ РФ о перспективе повышения ключевой ставки на июльском заседании. Жесткая денежно-кредитная политика в среднесрочной перспективе негативна для настроений на фондовых площадках, но рынок уже достаточно долгое время готовится к такому исходу. В четверг в плюсе по итогам торгов из наиболее ликвидных акций удалось закрыться лишь бумагам ВТБ, по которым по словам представителей банка возможен «дивидендный сюрприз», а также акциям Мосбиржи, сохраняющим уверенность, несмотря на санкции.
«Инарктика», «Газпром нефть» и Совкомбанк при этом начинают июльскую череду закрытия дивидендных реестров, которое также будет оказывать понижательное давление на краткосрочную динамику рынка.
Какие IPO действительно интересны
Участие в ближайших IPO, динамику ключевой ставки и перспективные инструменты обсудили с финансистом Алексеем Примаком.
О возможности выйти на IPO в этом году заявили краудлендинговая платформа JetLend, ювелирная компания Sokolov, компании из холдинга АФК «Система» (сеть клиник «Медси», фармацевтический холдинг «Биннофарм», агрохолдинг «Степь» и Cosmos Hotel Group), застройщик «АПРИ».