Рынок США подрос на ожиданиях финрезультатов Big Tech.
По итогам торгов в понедельник американские фондовые индексы показали положительную динамику. В лидерах роста оказались акции технологических компаний в преддверии предоставления финансовых результатов Big Tech, в частности, Amazon и Alphabet. Внимание инвесторов также было сосредоточено на процессе согласования новых фискальных мер поддержки экономики. Так, республиканцы предлагают выделить $600 млрд вместо $1,9 трлн, предложенных администрацией Байдена. На текущий момент рынок ожидает, что в ходе переговоров конгресс сможет договориться о сумме поддержки на уровне ~$900 млрд. В случае принятия данной суммы стимулов совокупная поддержка экономике с начала пандемии составит $4,4 трлн (~20% от ВВП 2019 года).
Компания Johnson&Johnson предоставила слабые результаты эффективности вакцины от COVID-19. Испытания проходили на 43 000 волонтерах. Среди испытуемых было выявлено 468 случаев заражения COVID-19. Средний уровень эффективности равен 66%, при этом в региональном разрезе данные существенно варьируются. На испытаниях в США наблюдалась наивысшая эффективность - 72%, в Латинской Америке – 66%, и наименьшую эффективность вакцина показала на испытаниях в Южной Африке – всего 57%. Менеджмент также заявил о 85% эффективности вакцины в предотвращении заболевания COVID-19 средней и высокой степени тяжести.
По нашим оценкам, новость негативна для акций J&J, так как данные по эффективности весьма слабые. Вакцину, скорее всего, одобрят, так как FDA ранее заявляла о 50% планке по эффективности вакцины для получения ею одобрения. Плюсами этой вакцины является разовая дозировка, низкий риск побочных эффектов и сравнительно низкая цена - $10. Однако она сильно уступает по эффективности вакцинам Moderna и Pfizer, и оказалась хуже вакцины от AstraZeneca. Данные о 85% эффективности не совсем показательные, так как высока вероятность ее снижения при массовой вакцинации. Результаты подтверждают наше мнение, что вакцины на основе вирусного вектора (J&J, AstraZeneca, Merck) уступают по эффективности вакцинам на основе технологии матричной РНК и менее конкурентны. По итогам публикации мы ожидаем, что часть премии, появившейся в цене акций J&J на основе завышенных ожиданий по эффективности вакцины, уйдет. Также новость негативна для секторов, пострадавших от COVID-19, так как отсрочит массовую вакцинацию.
Может быть интересно: 5 компаний для инвестиций в феврале
Carnival опубликовал нейтральные предварительные результаты за 4 квартал 2020. Чистый убыток в 3 квартал 2020 $2,2 млрд. Ликвидность на конец 2020 года составила $9,5 млрд. Отток денежных средств лучше, чем ожидался за счёт уменьшения CAPEX. В 1 квартал 2020 ожидается усиление оттока с $500 млн в месяц до $600 млн. По нашим оценкам это нейтральная новость, так как несколько более большой убыток был компенсирован улучшением ликвидности.
ON Semiconductor опубликовала результаты за 4 квартал лучше ожиданий на рынке. Выручка в $1,45 млрд оказалась выше консенсус-прогноза на $90 млн. Чистая прибыль по GAAP в $0,021 на акцию оказалась выше ожиданий на $0,04. Мы полагаем, что это умеренно-позитивная новость для компании. Рост выручки в 4К20 в основном был за счёт сегмента полупроводников для автоиндустрии (объем продаж за квартал $491 млн или 34% от общей выручки). Прогноз менеджмента на 1 квартал 2021 предполагает выручку в диапазоне $1,41-$1,51 млрд по сравнению с консенсус-прогнозом в $1,35 млрд.
Можно отметить, что восстановление автомобильных продаж оказалось для полупроводниковой отрасли неожиданным, так как для отдельных автопроизводителей даже не хватает полупроводников. Из-за этого немецким автоконцернам даже пришлось приостановить производство. В автомобилях используются интегральные микросхемы для стабилизации напряжения и тока (для эффективного и безопасного потребления электроэнергии). ON Semi как раз специализируется на таких интегральных схемах.
Также ON Semi производит фотоматрицы для камер в машины с улучшенной помощью водителям. Котировки акций компании на восстановлении автоиндустрии и других промышленных секторов после эпидемии уже выросли выше $30 в конце прошлого года, а сейчас торгуются на уровне $36.
GameStop, American Airlines и другие компании, на которые стоит обратить внимание
Рынок реагирует на новости о вакцинах от Novavax и Johnson&Johnson. Плюс, последняя информация о GameStop и American Airlines.
Расскажем про компании, на которые стоит обратить внимание в текущих рыночных условиях.
Реакция рынка на вакцины от Novavax и Johnson&Johnson
Акции Novavax выросли на 65% в пятницу после новостей о результатах испытания, в ходе которого вакцина компании продемонстрировала эффективность в предотвращении Covid-19 на уровне 89%.