Рубль в 3 кв сохраняет потенциал для снижения к 75 р/$ - Райффайзенбанк
(Рейтер) Рубль за неполные две недели июля показывает умеренный рост к доллару и незначительное снижение в паре с евро, вместе с другими ЕМ-активами выбирая между бегством от риска на фоне новых вспышек коронавируса и спросом на дешевеющий риск в надежде на новые денежные стимулы.
Локальное влияние на него при этом оказывают волатильные денежные потоки летнего российского дивидендного периода - продажа корпорациями валюты по мере необходимости для выплат рублевых дивидендов, а также их частичная обратная конвертация иностранными держателями акций.
По мнению аналитиков Райффайзенбанка, рубль в наступившем квартале сохраняет потенциал для ослабления с учетом ожидаемых ими показателей платежного баланса РФ.
"Исходя из снятия ряда ограничений и наличия некоторых признаков восстановления экономической активности, мы ожидаем увеличения товарного импорта и дивидендных платежей, что будет удерживать сальдо счета текущих операций вблизи нулевых значений", - предположили они.
Аналитики Райффайзенбанка считают, что при текущем соотношении курса рубля и цены нефти сальдо счета текущих операций РФ в третьем квартале может составить всего +$1,3 миллиарда.
По их мнению, это произойдет в случае восстановления роста номинального ВВП с -5,7% до -0,7% (год к году), который может привести к росту импорта на 30% (квартал к кварталу), а также на фоне выплат дивидендов, оцененных ими в $14 миллиардов, и почти двукратного сокращения продажи валюты ЦБ РФ в рамках бюджетного правила.
"Такое низкое сальдо счета текущих операций не сможет компенсировать остающийся высоким вывоз капитала частным сектором, направленный, в том числе, на платежи по внешнему долгу, на фоне почти нулевого притока нерезидентов в госдолг", - пишут они.
По мнению аналитиков Райффайзенбанка, при прочих равных обстоятельствах это может способствовать дальнейшему ослаблению рубля в сторону уровней вблизи 75,00 за доллар. Сейчас котировки пары доллар/рубль - вблизи отметки 70,80.
Далее риском для рубля они называют проигрыш нынешнего президента США на осенних президентских выборах, поскольку такой исход может привести к более жесткой фискальной и монетарной политике, а также усилить санкционную риторику Вашингтона в адрес Москвы.
"Возобновление ограничительных мер в РФ хоть и вероятно, но оно, скорее всего, не окажет заметную поддержку рублю, поскольку такой сценарий будет сопровождаться обесценением нефти", - полагают аналитики банка.
(Владимир Абрамов. Редактор Дмитрий Антонов)
Популярное
Упрощенная регистрация прав на недвижимость: как сохранить свою собственность |
-
Антрополог Станислав Дробышевский о том, почему жирафы не стали людьмиАвтор: Ольга Шиян 24.04.2024 18:55239
За небольшой книгой ученого-палеоантрополога, преподавателя и популяризатора науки Станислава Дробышевского «Почему жирафы не стали людьми и другие вопросы эволюции» стоит серьезная работа с солидным перечнем отечественных и зарубежных научных публикаций.more
-
Как проходит принудительная редомициляция X5 Retail GroupАвтор: Маргарита Вахрушева 24.04.2024 18:48244
Переезд ритейлера, потенциальный обмен бумаг и байбэк у нерезидентов обсудил инвестор Мурад Агаев с инвестором Элвисом Марламовым на YouTube-канале «Вредный инвестор».more
-
Экономист Джозеф Стиглиц: «Снижение ставки ФРС приведет к глобальной деформации экономики»Автор: Яна Кудрявцева 24.04.2024 15:49279
Состояние американской экономики, борьбу ФРС с инфляцией и многое другое обсудил лауреат Нобелевской премии по экономике, профессор Колумбийского университета Джозеф Стиглиц в эфире «Squawk Box» на CNBC.more
-
Какие компании могут выплатить рекордные дивиденды за 2023 годАвтор: Маргарита Вахрушева 24.04.2024 15:02325
Какие дивиденды рекомендовали выплатить Сбербанк и «Северсталь», стоит ли ждать дивидендов от «Сургутнефтегаза», рассказал инвестор Андрей Саморядов на YouTube-канале «Темная сторона Московской биржи».more
-
Чем интересно IPO МТС-банкаАвтор: Яна Кудрявцева 24.04.2024 14:49307
Подробностями предстоящего первичного размещения компании поделилось руководство в разговоре с генеральным продюсером «РБК инвестиции» Анной Кожухарь.more