Мосбиржа ждет спокойного возобновления интервенций ЦБР, держа дискретный аукцион на готове

(Рейтер) Московская биржа не ожидает скачка волатильности на валютном рынке с возобновлением интервенций Центробанка в рамках бюджетного правила с 15 января, поскольку о событии было известно заранее и оно учтено игроками, сказал управляющий директор биржи по денежному и срочному рынкам Игорь Марич.

В случаях экстраординарной волатильности по решению Банка России может применяться механизм дискретного аукциона на валютном рынке, разработанный биржей по поручению регулятора по итогам обвала рубля в декабре 2014 года.

В то же время нет оснований ожидать возникновения ситуации, требующей введения дискретного аукциона на валютном рынке, сказал Марич.

"Скорее наоборот, операции ЦБ по поручению Минфина в рамках бюджетного правила приводят к тому, что волатильность на рынке снижается", - сказал Марич Рейтер.

В первый день возобновления интервенций, 15 января, когда ЦБР должен с нуля до 15,6 миллиарда рублей ($233,1 миллиона) в день нарастить покупки валюты на рынке также не ожидается ничего экстраординарного.

Глава департамента денежно-кредитной политики Банка России Алексей Заботкин тоже считает, что возобновление покупок валюты на рынке не приведет к новому ослаблению рубля.

Дискретный аукцион - это инструмент на крайний случай, он уже давно протестирован и введен в эксплуатацию.

Объявление дискретного аукциона приостанавливает обычные торги парой доллар/рубль расчетами "завтра", что позволяет сбить панику на валютном рынке Мосбиржи, где формируется официальный курс Банка России.

Плюсом данного инструмента аналитики также называли возможность за счет проведения аукциона сконцентрировать в моменте рыночную ликвидность.

ПАРАМЕТРЫ АУКЦИОНА

Дискретный аукцион можно найти в торговой системе Мосбиржи с помощью кода USDRUB_DIS, торгуемого в специальном системном режиме CETS, говорится в материалах площадки.

Параметры инструмента USDRUB_DIS аналогичны инструменту USDRUB_TOM (пара доллар/рубль с расчетами на следующий день): код расчётов - T1, размер лота - $1.000, но с шагом цены 0,000001 рубля (вместо 0,0025 рубля, действующего по USDRUB_TOM).

На время проведения дискретного аукциона торги парой доллар/рубль расчетами "завтра" (USDRUB_TOM) приостанавливаются и все активные заявки автоматически снимаются, указано в материалах биржи.

"Дискретный аукцион начинается по распоряжению Банка России. При этом торговая система оповещает участников о приостановке торгов USDRUB_TOM с указанием времени начала торгов USDRUB_DIS", - пишет Мосбиржа.

Общая длительность дискретного аукциона - 15 минут, начиная с момента, определяемого предписанием Банка России.

Параметры проведения дискретного аукциона в новой редакции доступны на сайте Мосбиржи по ссылке https://fs.moex.com/files/14216/29280.

"Для запуска дискретного аукциона должна быть какая-то экстраординарая волатильность. Например, масштабов 16 декабря 2014 года. Но в любом случае, решение о запуске дискретного аукциона - прерогатива ЦБР", - сказал Марич.

16 декабря 2014 года обвал рубля был одним из самых масштабных, на пике этой распродажи он потерял более 19 процентов своей стоимости по отношению к доллару США всего за один день.

Этот коллапс, вызванный паническими распродажами из-за падения цен на нефть и введения западных санкций, не был близок к тем скачкам волатильности, которые наблюдались позже в моменты обострения геополитических рисков.

Центробанк РФ в прошлом году не увидел существенных рисков для финансовой стабильности в связи с ужесточением санкций США, но в случае дестабилизации был готов задействовать инструменты, вплоть до дискретного аукциона по валюте, говорила первый зампред ЦБР Ксения Юдаева.

Риски новых санкций для рубля еще не сняты, на рассмотрении в Конгрессе США находится законопроект о новых санкциях против России, среди которых - блокировка и запрет на сделки с долларами США семи государственным финансовым институтам, а также ограничения по покупку нового суверенного долга РФ .

Чем воспользуется регулятор в будущем, будет зависеть от масштаба кризиса, уже и приостановка покупок на рынке стала инструментом стабилизации ситуации. Первый зампред ЦБ Сергей Швецов говорил еще в 2015 году https://ru.reuters.com/article/businessNews/idRUKCN0R30Y720150903, что регулятор должен иметь в арсенале инструмент в виде дискретных аукционов на валютном рынке, но может ни разу им не воспользоваться:

"Это как ядерная бомба, ее можно иметь, но вовсе не обязательно использовать". (Редактировала Анастасия Тетеревлева)