Ставка на американский ритейл – Kroger

Автор: Гусейн Абдуллаев, аналитик ИК QBF 21.06.2019 02:01
166

Цель $25,5 на 6 месяцев с ожидаемой доходностью 6,2%.

Тикер SPB: KR

Торговый план

Покупка по $24. 
Целевой уровень: $25,5.
Stop/Loss: $23. 
Ожидаемая доходность: +6,2%. 
Горизонт инвестирования: на 6 месяцев. 

Привлекательность идеи

Один из крупнейших ритейлеров продовольственных товаров в США, The Kroger Co., 20 июня представил финансовую отчетность за I квартал 2019 года. На текущий момент компания располагает 2800 магазинами в 35 штатах.

За отчетный период выручка Kroger составила $37,2 млн, что на 1,2% ниже по сравнению с предыдущим годом. Снижение связано с продажей подразделения Kroger формата «магазин у дома». Чистая прибыль сократилась на 62,2% г/г до $763 млн. Валовая маржа снизилась на 40 б.п. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в основном из-за снижения валовой маржи в аптечном подразделении. 

Представленные результаты совпали с ожиданиями аналитиков. Сопоставимые продажи без учета продаж бензина выросли на 1,5% г/г. При этом рост продаж через цифровые каналы вырос на 42% г/г за счет низкой базы предыдущего периода.

На текущий момент компания реализует несколько перспективных проектов, как, например, роботизированный склад в штате Огайо, который станет первым из 20 подобных объектов. Кроме того, за последние четыре квартала объем обратного выкупа акций с рынка составил 5 млн акций общей стоимостью в $216 млн. 

В соответствии с финансовой стратегией, Kroger сократила чистый долг на $1,7 млрд с конца 2018 финансового года. Также количество точек где можно забрать заказ, было расширено до более чем 2 тысяч единиц. На данный момент показатель чистого долга к EBITDA снизился с 2,83 до 2,54.

Прогноз компании по операционной прибыли на 2019 финансовый год составил $2,9-3 млрд при прибыли на акцию (EPS) $2,38 – 2,48. Прогноз среди аналитиков остается позитивным, так как за последние четыре квартала компания превысила консенсус-прогнозы по доходам три раза. Кроме того, на текущий момент акции компании имеют преимущественно рейтинг держать (Hold).

За 2019 год акции снизились на 14,9%. На текущий момент акции Kroger следует держать, ожидая реализацию эффекта от текущих проектов компании.

Хотите быть в курсе самых важных инвестиционных событий и получить информацию о достижении целевой цены – подписывайтесь на наш telegram-канал t.me/financial_one 







Куда вложить деньги в 2018 году, или криптовалюту не предлагать

Осторожно, мошенники! Какие документы нельзя доверять посторонним

Как выбрать негосударственный пенсионный фонд. Пошаговая инструкция

Загрузка...

Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи