Тикер SPB:
- Целевой уровень: $240
Хотите быть в курсе самых важных инвестиционных событий – подписывайтесь на наш telegram-канал t.me/financial_one
McDonald's сворачивает бизнес внутри Walmart.
Сеть ресторанов в этом году закроет большую часть своих точек, расположенных в крупных гипермаркетах. К концу лета из ныне действующих 500 останется 150 пунктов питания. И это, как следует из заявлений McDonald's, не сильно связано с пандемией. Еще до карантинов рестораны при Walmart были наименее рентабельными во всей сети.
Тренд на уход McDonald's из гиперермаркетов имеет вполне понятное обоснование. Основные клиенты гипермаркетов, в отличие от посетителей ТРЦ, приезжают, чтобы заняться закупной товаров на много дней, и они редко имеют возможность посетить зону питания. В итоге, до трети выручки таких McDonald's генерируют сами сотрудники Walmart, которые имеют возможность питаться на кухне, а ресторан посещают для небольших заказов.
В масштабах всего бизнеса McDonald's закрытие 350 пунктов питания большой угрозы не представляет. Речь менее чем об 1% всей сети. Более того, фокус компании на более маржинальных направлениях играет в пользу роста прибыли и котировок ценных бумаг. McDonald's за время пандемии расширил присутствие в зонах экспресс-обслуживания (макавто, окошки на вывоз), и намерен двигаться в этом направлении дальше. В этом году рентабельность компании по чистой прибыли может превысить 25%, по операционной – 40%.
С начала марта акции McDonald's находятся в сильном восходящем тренде. С локальных минимумов они прибавили более 14% и сейчас находятся недалеко от своих справедливых значений. На горизонте ближайшего квартала бумаги акции McDonald's могут вырасти не более чем на 5%. При этом потенциал снижения также составляет до 5%. Оптимальная стратегия в отношении бумаг – докупать их на снижении около $220 за штуку и фиксировать прибыль не ниже $240. Это принесет до 10% прибыли.
