Тикер SPB: BK
- Покупка по: $46,49
- Целевой уровень: $52
- Ожидаемая доходность: 13%
- Горизонт инвестирования: до конца 2020 года
Хотите быть в курсе самых важных инвестиционных событий – подписывайтесь на наш telegram-канал t.me/financial_one
Привлекательность идеи
Старейший банк США The Bank of New York Mellon Corporation (BK) отчитался за 2019 год ростом чистой прибыли на 5%. Результата удалось достичь благодаря разовым событиям, эффект которых, по расчетам банка, составил $467 млн. Этот доход связан в основном с продажей инвестиций в акционерный капитал других компаний. Без учета разовых факторов чистая прибыль банка упала на 10%. Разводненная прибыль на акцию превысила консенсус-прогноз аналитиков примерно на 13% и составила $4,51, что на 12% выше результата прошлого года. В то же время скорректированная EPS сократилась на 5% год к году, до $4,02. Это вызвало значительную коррекцию в ценах акций Bank of New York Mellon.
Чистая выручка практически не изменилась, но, если брать в расчет единовременные операции по продаже ценных бумаг, произошло ее снижение на 4%. Основной причиной негативной динамики стало сокращение чистого процентного дохода на 12%. Это было связано с падением чистой процентной маржи (Net Interest Margin) на 12% из-за снижения ставок, которые уменьшили доходность активов банка.
Несмотря на отрицательные результаты в части скорректированной выручки и чистой прибыли, банк сократил операционные расходы на 3%. Также продолжаются активные инвестиции в технологии, которые позволят Bank of New York Mellon в дальнейшем получать дополнительные доходы. По-нашему мнению, после коррекции в акциях появится потенциал роста на 13%, до целевого уровня $52 к концу 2020 года.
