Биржевые инвестиционные фонды (ETF)
Биржевые инвестиционные фонды/биржевые фонды (Exchange Traded Funds, ETF) – фонды совместных инвестиций, чьи паи (акции) свободно обращаются на биржах. Структура большинства ETF-фондов повторяет структуру базового индекса, выбранного управляющими компаниями в качестве бенчмарка.
Биржевой инвестиционный фонд представляет собой портфель ценных бумаг, иногда именуемый «корзиной», который торгуется как обычные акции. При этом, покупая ETF, инвестор приобретает одну часть целого портфеля ценных бумаг, а не входящие в него акции. ETF-фонд также может состоять из производных инструментов, которые специально подобраны с целью отслеживания определенного финансового индикатора или товарного актива.
Биржевые инвестиционные фонды условно делятся на две группы: активного и пассивного управления. В первую группу входят ETF-фонды, управляемые менеджерами, которые ставят своей задачей опередить другие инструменты по показателям доходности.
Вторая группа – пассивно управляемые (индексные) фонды, результаты которых привязаны к динамике бенчмарка. Задача управляющей компании в этом случае сводится к тому, чтобы как можно более точно следовать за индексом, поэтому потенциальная доходность подобных ETF-фондов ограничивается доходностью выбранного индикатора. Так, изменение значения индекса на 1,5 % повлечет за собой изменение цены ETF приблизительно на 1,5% до вычета налогов и комиссий.
Тем не менее фонды пассивного управления имеют значительное преимущество перед активно управляемыми ETF: общий уровень расходов в них существенно ниже. В силу этого фактора на бирже торгуются преимущественно фонды пассивного управления, в то время как доля активно управляемых фондов не превышает 1% от общего числа ETF.
При работе с ETF издержки невелики: годовая комиссия управляющей компании менее 1% (а в некоторых фондах меньше 0,5%) плюс несколько сотых процента комиссии брокеру. При этом индексные фонды дают возможность заработать практически на любом рынке – и на растущем, и на сжимающемся. Так, инвестируя в «золотые» ETF, можно зарабатывать при падении рынка: как известно, котировки золота имеют обратную корреляцию с тенденциями на фондовых площадках. Также можно выигрывать от снижения и роста страновых рынков, приобретая акции ETF индексов тех или иных стран, как развитых экономик, так и развивающихся и перспективных.
Факты о ETF
· Первый ETF назывался Toronto Index Participation Fund (TIP 35) и был листингован на фондовой бирже Торонто еще в 1990 г.
· Первый американский ETF носит название Standard and Poor’s 500 Depository Receipt (SPDR), он появился в 1993 году и до сих пор торгуется на бирже Нью-Йорка под тикером SPY. Кстати, именно от аббревиатуры тикера пошло его профессиональное «прозвище» «Спайдер» (от англ. «паук»).
· Сегодня в мире существует более 5500 ETF.
· По данным на октябрь 2015 мировой рынок ETF составил порядка $2,8 трлн.
Надежность ETF
ETF – это не просто фонды, в которые можно «завести» что попало. Основная масса ETF, акции которых торгуются на площадках Европы, США и России, работают в рамках Директивы о коллективных инвестициях (UCITS). Этот документ существует с 1985 г. и совершенствуется по сей день. К примеру, сегодня действует уже четвертая редакция UCITS. Директива регламентирует требования по качеству и диверсификации активов фонда, ограничения по риску контрагента и использованию производных инструментов и др.
Также вложения в ETF позволяют инвестору избежать банковских рисков, если сравнивать индексные фонды с традиционным инструментом сбережения для россиян – банковским вкладом. Инвестируя в паи ETF вне зависимости от суммы вложений, инвестор максимально защищен самой структурой иностранного инвестфонда.
Крупнейшие мировые фонды ETF (данные NASDAQ)
Линейка ETF на Московской бирже
Линейка ETF на Московской бирже представлена 12 фондами FinEx, основанных на различных активах и индексах. Так, 8 из них – это ETF акций. Эти фонды базируются на страновых индексах различных рынков, в том числе США, Германии, Великобритании, Китая, Японии, Австралии,России и следуют за индексами названных стран. Еще один из ETF этого класса – это ETF на индекс информационных технологий США (MSCI USA IT). Он близок по составу и динамике к NASDAQ и представляет собой инвестиции в такие компании, как Apple, Microsoft, Google, Cisco, IBM, Intel, Visa, Facebook.
Еще 2 ETF – это фонды корпоративных еврооблигаций российских эмитентов, с рублевым хеджированием и без. Также в линейке торгуемых на Московской бирже фондов есть «золотой» ETF (FXGD).
И, наконец, фонд денежного рынка FXMM – максимально надежный фонд, инвестирующий в портфель краткосрочных казначейских облигаций США (Treasury Bills). Кредитный рейтинг этих ценных бумаг от ведущих мировых рейтинговых агентств – ААА. Доходность FXMM сравнима с доходностью на межбанковском рынке.
ETF от компании FinEx, паи которых торгуются на Московской бирже
ETF на индекс РТС (FXRL)
В начале марта 2016 года прошла поставка первых паев нового биржевого инвестиционного фонда от УК «ФинЭкс Плюс», ориентированного на индекс РТС (FXRL; ISIN:IE00BQ1Y6480). В ETF входят более 25 российских акций, которые формируют основную часть индекса. Все полученные дивиденды реинвестируются в базовый актив. Общая комиссия составляет 0,9%. Паи фонда обращаются на Московской бирже. Инвестиции осуществляются в рублях, котировки – в рублях, базовый актив (российские акции) тоже в рублях.
-
Дивидендные ожидания могут обеспечить динамику Транснефти лучше рынкаЕлена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 04.05.2026
34
Российский фондовый рынок к середине сессии вышел в более глубокий минус, продолжая отыгрывать отсутствие значимых бычьих драйверов движения. Индекс Мосбиржи к 15:30 мск снизился на 1,55%, до 2616,87 пункта, достигнув минимума с ноября прошлого года. Индекс РТС упал на 1,56%, до 1102,04 пункта, до самого низкого значения с начала апреля текущего года.more
-
Аналитики Freedom Finance Global повысили целевую цену по акциям Coca-Colaаналитики Freedom Finance Global 04.05.202662
The Coca-Cola Company (KO) представила достаточно сильный отчет за I квартал 2026 ФГ. Органический рост ускорился до 10% г/г. Поставки концентрата увеличились на 8% на фоне увеличения поставок в натуральном выражении (unit case volume) на 3% г/г и дополнительным шести дням в первом финансовом квартале. Рост за счет цен и товарного микса составил 2% г/г. Выручка достигла $12,47 млрд (+12% г/г) и превзошла консенсус прогноз. Продажи Coca-Cola Zero Sugar выросли на 13%, рост наблюдался во всех географических сегментах. Продажи соков и прочих газированных напитков выросли на низкий однозначный процент.more
-
Сильные отчетности компаний продолжают толкать рынки вверхАналитики ФГ «Финам» 04.05.2026107
Большинство мировых рынков акций продолжило подъем на прошлой неделе, при этом американские индексы S&P 500 и Nasdaq в очередной раз обновили исторические максимумы. Каких-то важных подвижек в разрешении ближневосточного конфликта не произошло, и основным драйвером для рынков продолжал выступать сезон корпоративных отчетностей, который проходит заметно лучше ожиданий. В частности, в США, по данным FactSet, на данный момент свои результаты за I квартал представили 63% компаний из состава S&P 500, причем в 84% случаев эмитенты превосходили консенсус-прогнозы по прибыли на акцию и в 81% случаев − по выручке.more
-
Российские НПФ заработали в 2025 году на вложениях в облигацииНаталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 04.05.2026103
По данным ЦБ РФ, негосударственные пенсионные фонды (НПФ) в 2025 году показали максимальные значения доходности за всю историю наблюдений, начиная с 2015 года. Так, доходность от инвестирования пенсионных накоплений у НПФ в 2025 году составила 14% годовых, а от вложений пенсионных резервов – 16,2% годовых при том, что годовая инфляция в России за 2025 год упала ниже 6%. Такие успешные результаты были связаны, во-первых, с ростом денежных средств, привлечённых НПФ по программе долгосрочных сбережений, во-вторых, с инвестированием средств клиентов в надёжные и при этом высокодоходные финансовые инструменты, как государственные облигации и корпоративные облигации компаний-«голубых фишек».more
-
Сколько бюджет получит налогов на вклады по итогам 2026 года?Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 04.05.2026165
К концу 2025 года примерно 5% клиентов российских банков имели вклады на сумму от 1 млн руб. — именно эта доля, вероятнее всего, окажется под действием налогообложения. По нашим оценкам, совокупный объем таких вкладов достигает 3,3 трлн руб. Для сопоставления: по информации ЦБ РФ, на 1 января 2026 года общий объем средств физлиц на банковских вкладах составил 67 трлн руб.more